TY - JOUR ID - TI - Using the Islamic Financial Engineering in Design and Innovation a Government Sukuk of the Saudi Arabian Monetary Agency (SAMA) for Liquidity Management استخدام الهندسة المالية الاسلامية في تصميم وابتكار صكوك حكومية لمؤسسة النقد العربي السعودي (SAMA) لإدارة السيولة AU - Ahmed M. A. Medani أحمد محمد أحمد مداني PY - 2020 VL - 39 IS - 128 SP - 31 EP - 55 JO - TANMIAT AL-RAFIDAIN تنمية الرافدين SN - 1609591X 2664276X AB - This research reviews one of the applications of financial engineering and its use in designing and innovating a financial instrument that are compatible with the provisions of Islamic Sharia, that enables the SAMA to regulate the liquidity levels in the market as an alternative to the cconventional financial instruments (treasury bills and bonds), and completion of the tools that enable it to play his role in his relationship with Islamic banks.This tool is represented in Islamic governmental checks that can be used as a tool in open market operations to control the inflation within the framework of an Islamic monetary policy. After completing the application aspect, the research revealed many results, and in the light of these results, the recommendations have also been put to serve the SAMA, and help it in liquidity management using the proposed types of governmental checks (sharing checks of SAMA, hiring checks of SAMA, Salam Checks of SAMA) Within the framework of the open market policy applied in the Saudi money market, and the gradual transformation of this market from a traditional market to a market that operates according to the provisions of Islamic Sharia.

يستعرض هذا البحث إحدى تطبيقات الهندسة المالية واستخدامها في تصميم وابتكار أداة مالية تتفق مع أحكام الشريعة الإسلامية، تُمكّن المصرف المركزي السعودي (مؤسسة النقد العربي السعودي SAMA) من خلالها تنظيم مستويات السيولة في السوق كبديل للأدوات المالية التقليدية (سندات وأذونات الخزينة)، واستكماله للأدوات التي تمكنه من القيام بدوره في علاقته بالمصارف الإسلامية. وتتمثل هذه الأداة في الصكوك الإسلامية الحكومية التي يمكن استخدامها أداة في عمليات السوق المفتوحة للتحكم في التضخم في إطار سياسة نقدية إسلامية. وبعد الانتهاء من الجانب التطبيقي كشف البحث الكثير من النتائج والتي في ضوئها تم وضع التوصيات التي تخدم مؤسسة النقد العربي السعودي، وتساعدها في إدارة وتعديل السيولة النقدية باستخدام أنواع الصكوك الإسلامية الحكومية المقترحة (صكوك مشاركة SAMA، صكوك إجارة SAMA، صكوك سلم SAMA) في إطار سياسة السوق المفتوحة المطبقة في السوق النقدية السعودية، والتحول التدريجي لهذه السوق من سوق تقليدية إلى سوق تعمل وفق أحكام الشريعة الإسلامية. ER -