@Article{, title={Testing the modified multi-factor asset pricing model in predicting stock returns an applied study in the Iraqi stock market اختبار نموذج تسعير الموجودات متعدد العوامل المعدل في التنبؤ بعوائد الاسهم دراسة تطبيقية في سوق العراق للأوراق المالية}, author={Ali Ahmed Fares علي أحمد فارس and Saja Muhammad Ayoub سجى محمد أيوب}, journal={Warith Scientific Journal مجلة وارث العلمية}, volume={3}, number={8}, pages={1-18}, year={2021}, abstract={The research aims to test the predictive ability of the French Fama model - with five factors adjusted to the inflation factor of stock returns in the Iraqi stock market and the extent to which the model can be applied in the market. Size (SMB), value premium HML, operating profit premium (RMW), investment premium (CMA), inflation I) as independent variables. Stock portfolios have been constructed based on the Fama-French (2014) approach using the annual screening procedure (2×2). In order to test the predictive ability of the modified multi-factor asset pricing model, the research sample was applied, which was represented by (33) companies out of (130) companies listed on the Iraqi Stock Exchange for the period from July 2006 until June 2021, which were selected according to specific conditions. To achieve the goal of the research and to test its hypotheses, some financial methods were used, as well as the use of the multiple regression model via the Excel-v16 program. In the values of the square root of the mean squares of errors, and the research came out with a number of recommendations, the most important of which are: The importance of investing in small-sized companies as they achieve higher rates of return than in large-sized companies.

يهدف البحث الى اختبار القدرة التنبؤية لنموذج French Fama - ذي العوامل الخمسة المعدل الى عامل التضخم بعوائد الاسهم في سوق العراق للاوراق المالية ومدى امكانية تطبيق النموذج في السوق ، وتمثلت متغيرات النموذج بالعائد المطلوب على الاسهم كمتغير تابع و ( علاوة مخاطرة السوق Rm-Rf ، علاوة الحجم SMB ، علاوة القيمة HML، علاوة الربحية التشغيلية RMW ،علاوة الاستثمار CMA ، التضخم I ) كمتغيرات مستقلة ولقد تم إنشاء محافظ الأسهم بناءً على نهج Fama- French (2014 ) باستخدام إجراء الفرز السنوي (2 ×2) ومن أجل اختبار القدرة التنبؤية لنموذج تسعير الموجودات متعدد العوامل المعدل فقد جرى تطبيقا لعينة البحث والتي تمثلت بـ (33) شركة من أصل (130) شركة مدرجة في سوق العراق للأوراق المالية وللمدة من شهر يوليو 2006 ولغاية شهر يونيو 2021 والتي تم اختيارها وفقا لشروط محددة ، ولتحقيق هدف البحث واختبار فرضياتها تم استخدام بعض الاساليب المالية فضلا عن استخدام نموذج الانحدار المتعدد عبر برنامج Excel-v16 ، وقد خلص البحث الى عدد من الاستنتاجات ولعل أهمها : قدرة نموذج تسعير الموجودات متعدد العوامل المعدل في التنبؤ بعوائد الاسهم وبنسبة (39%) توضحت في قيم الجذر التربيعي لمتوسط مربعات الاخطاء ، ولقد خرج البحث بعدد من التوصيات من أهمها : اهمية الاستثمار في الشركات صغيرة الحجم كونها تحقق معدلات عوائد أعلى منه في الشركات كبيرة الحجم.} }