Fulltext

Estimation of the Relationship between the Revenues and Risks

تقييم العلاقة ما بين العائد والمخاطر في بورصة عمان للأوراق ألمالية

Eez – Al- Dean. N. Anaanza`a عز الدين نايف عنانزة

Managerial Studies Journal دراسات ادارية
ISSN: 98612076 Year: 2012 Volume: 5 Issue: 9 Pages: 107-122
Publisher: Basrah University جامعة البصرة

Abstract

This paper examines the relationship between stock market returns and volatility and determining the ability of the market risk premium to compensate investors through last international financial crises, using daily return for Amman Stock Exchange Index (ASEI) over the period from 2005 through 2010 Using GARCH Model, the relationship between stock returns and variance was tested. Empirical evidence suggests that contemporaneous returns and volatilities for the ASEI significantly and positively correlated, and this finding consistent with the predictions of many assets pricing models.

هدفت هذه الدراسة إلى اختبار العلاقة بين العائد والمخاطر ولتحديد فيما اذا كان هنالك أثر للازمه المالية العالمية على سوق عمان للاوراق المالية وكذلك مدى قدرة السوق على تعويض المستثمرين بعلاوة مخاطر مقابل استثمارهم بهذه السوق، وقد طبقت هذه الدراسة على مؤشر سوق عمان المالي للمدة الممتده من عام 2005 الى 2010 حيث استخدمت الدراسة منهجية او نموذج عدم ثبات التباين المشروط بالارتباط المتسلسل (GARCH ).وقد بينت الدراسة ان هنالك علاقة ايجابيه ما بين العوائد والمخاطر في سوق عمان المالي لمدة الدراسة قبل وبعد ألازمة المالية العالمية الاخيره، فارتفاع وانخفاض مؤشر سوق عمان المالي مرتبط بارتفاع وانخفاض التذبذب بالعوائد، اي ان زيادة المخاطر تقود الى زياده في مقدار علاوة المخاطر التي يطلبها المستثمرون لتعويضهم عن مقدار المخاطر الاضافيه التي يتعرضون لها وهذا يتفق مع نماذج تسعير الاصول الرأسمالية.

Keywords

Revenues --- Risks --- العائد ، المخاطر