The economic relationship between the developed and developing countries grow in last two decade, trade movement and foreign capital inflow increased and the types of FDI variety. This study analyzes the relationship between foreign and domestic investment and their effect upon economic growth in Turkish economy. The issue of theory relationship between FDI and DINV has been focus of attention in the literature since the early 1980s and it is still the subject of consider able controversy. This study try to know if FDI or DINV has a different impact on economic growth, and what is the linkages between them. The study adopted the VAR model which is measure the log-term relationship and the Error Correction Model (ECM) to measure the short-term and finally the Granger Causality test to analyze the direction between them. The empirical results suggest that on average the crowing in effect dominates, the causality run in both direction, and increase in foreign investment accelerate the economic growth through increase in capital accumulation.

نمت العلاقات الإقتصادية بين الدول النامية والمتقدمة وتوسعت بشكل كبير خلال العقدين الأخيرين، وازدادت حركة التجارة الخارجية، وتدفقات رأس المال الأجنبي، وتطورت آليات تنفيذ الإستثمارات الأجنبية (نقل التكنولوجيا وإعداد الدراسات وتقديم المشورة والخبرة) إلى البلدان النامية. تكسب مسالة أي العوامل تؤثر على معدل الاستثمار المحلي وكيفية استجابته للتغيرات في السياسات الحكومية اهمية كبيرة في الوقت الحاضر، وذلك للدور الهام الذي يؤدية الاستثمار الخاص والعام المحلي والاجنبي في كل من التنمية طويلة الأجل وبرامج الاصلاح والتكيف الهيكلي قصيرة ومتوسطة الأجل؟ والسؤال هو كيف يتفاعل الاستثمار الاجنبي مع الاستثمار المحلي في تركيا، وكيف يؤثران في النمو الاقتصادي؟ وما اتجاهات العلاقة السببية بينهما؟ الحقيقة لا توجد حتى الآن سوى شواهد محدودة عن هذه العلاقة في تركيا. أهم النتائج التي توصل اليه البحث: إن الاستثمار الاجنبي المباشر (FDI) له تأثير إيجابي على النمو الاقتصادي في المدى الطويل مقارنة بالمدى القصير، وإنه يكمل Crowding-in الاستثمار المحلي، والأخير له تأثير إيجابي على النمو الاقتصادي في المدى القصير مقارنة بالمدى الطويل. وقد كشف اختبار تصحيح الخطأ العشوائي أن الاستثمار المحلي قادر على تحقيق نمو اقتصادي معتدل في المدى القصير، وأخيراً اتضح أن هناك علاقة سببية ذات اتجاهين بين النمو الاقتصادي والاستثمار الاجنبي، إذ يؤثر أحدهما في الآخر، بمعنى إن السياسات التي تشجع على تحفيز النمو هي في الوقت نفسه تشجع على زيادة الاستثمار الاجنبي والذي يؤدي بدوره إلى زيادة التراكم الرأسمالي ثم تسريع النمو الاقتصادي.

foreign and domestic investment --- long and short run --- Granger Causality --- استثمار محلي واجنبي، العلاقة طويلة وقصيرة الاجل، العلاقة السببية

The study examines the obstacles facing most developing countries that prevent making any right investment decision as they suffer from limited local and foreign financial resources and led to determine interest rates ,economic instability and political obstruction lead to achieve stable economic growth . Our goal is to discuss the combined effects of a number of financial factors and the real and the financial internal and external markets that impede rates of domestic investment in Turkey for the period 1970-2011 using the technique of (VAR) to measure the determinants in the long-term and random error correction model of (ECM) to measure the effects in the short term , in addition to knowing the trends of the causal relation between them using the causality of (Kranger) . Of the most important findings of the research is that there is a positive relation between economic growth and domestic savings and government spending and rates of stable prices, foreign direct investment on domestic investment in the long term and that the causal relation has supported this trend .

تبحث هذه الدراسة المعوقات التي تواجه معظم الدول النامية والتي تحول دون اتخاذ قرار استثماري صائب كونها تعاني من محدودية مواردها المالية المحلية والأجنبية وكبت في تحديد أسعار الفائدة وعدم استقرار اقتصادي وسياسي يؤدي إلى إعاقة تحقيق نمو اقتصادي مستقر. هدفنا مناقشة التأثيرات المشتركة لعدد من العوامل المالية والحقيقية والاسواق المالية الداخلية والخارجية التي تعوق معدلات الاستثمار المحلي في تركيا للفترة 1970-2011 باستخدام تقنية متجه الانحدار الذاتي VAR لقياس المحددات في المدى الطويل ونموذج تصحيح الخطأ العشوائي ECM لقياس التاثيرات في المدى القصير، اضافة الى معرفة إتجاهات العلاقة السببية بينهما باستخدام سببية كرانجر. من اهم النتائج التي توصل اليها البحث هي ان هناك علاقة ايجابية بين النمو الاقتصادي والادخارات المحلية والانفاق الحكومي ومعدلات الاسعار المستقرة والاستثمار الاجنبي المباشر على الاستثمار المحلي في المدى الطويل وان العلاقة السببية ايدت هذا الاتجاه.

Domestic Investment --- Determinants --- Turkey --- GL --- ARCH Model --- الاستثمار المحلي، محددات، تركيا، قياس العلاقات.