research centers


Search results: Found 1

Listing 1 - 1 of 1
Sort by

Article
Measuring and analyzing the relationship between the volatility of US stock market indices and the volatility of oil prices
قياس وتحليل العلاقة بين تقلبات مؤشرات اسواق المال الأمريكية وتقلبات أسعار النفط الخام

Authors: محمود محمد داغر --- عباس كريم صدام
Journal: journal of Economics And Administrative Sciences مجلة العلوم الاقتصادية والإدارية ISSN: 2227 703X / 2518 5764 Year: 2018 Volume: 24 Issue: 104 Pages: 210-238
Publisher: Baghdad University جامعة بغداد

Loading...
Loading...
Abstract

The volatility of the financial markets and the oil market plays a major role in influencing macroeconomic activity, as well as the high interaction between the both markets and the remarkable sensitivity to their each other fluctuations which cause the undesirable impact on other economic sectors as an expected result due the mentioned interaction.The study aimed to analyze the relationship between the volatility of the major US market indices represented by the DJIA index, S & P500, due to their comprehensiveness of the financial market, as they summarize the performance of the entire US market which is the largest economy in the world, as well as the difference in the calculation mechanism, and oil market benchmarks: West Intermediate Texas(WTI), Brent and Dubai, using a monthly data for the period 1990-2016. The data were integrated at the first rank, which encouraged the researchers to run the Johansson and Juselius model in order to explore the Cointegration relationship between the variables, causality test, along with Vector Error Correction Model - VECM.The study found an important relationship between The volatility of financial markets indices and volatility of crude oil prices. in one part, it was characterized by the causal influence between the S & P 500 index and the Oil benchmarks. Meanwhile, the volatility of the DJIA index has had an important impact on the formation of long-term volatility in crude oil prices.

المستخلصتمارس تقلبات الاسواق المالية والسوق النفطية دوراً كبيراً في التأثير على النشاط الاقتصادي الكلي، فضلا عن الترابط الجوهري بين السوقين وحساسية أحدهما الشديدة للتغيرات الحاصلة في الاخر والتي تسبب انتقال تلك التقلبات بسرعة كبيرة الى القطاعات الاقتصادية الاخرى نتيجة ارتباط تلك القطاعات بأسواق المال واعتمادها الكبير على السوق النفطية، وقد سعت الدراسة لتحليل علاقة تقلبات مؤشرات السوق الأمريكي الرئيسة متمثلة بمؤشر DJIA, S&P500، وذلك لحجم وشمولية مؤشري السوق المالي واختلاف احجامهما، اذ انهما يلخصان أداء السوق الأمريكي الذي يعد الاقتصاد الأكبر عالميا، فضلا عن اختلافهما في الية الاحتساب، ومؤشرات السوق النفطي متمثلة بالخامات المرجعية الرئيسة الثلاثة، غرب تكساس، برنت وخام دبي، اعتمادا على البيانات الشهرية للمدة 1/1990-12/2016، وقد تبين ان البيانات متكاملة عند الدرجة الأولى لتقرر اعتماد منهجية جوهانسون جسليوس لتكشف تكامل المتغيرات، سببية كرانجر، فضلا عن نموذج متجه تصحيح الخطأ - VECM لإجراء القياس الاقتصادي.بيّنت نتائج القياس تأثير تقلبات القطاع الحقيقي على تقلبات السوق النفطية في الاجل الطويل من خلال معنوية معامل تصحيح الخطأ بمؤشر DJIA على مؤشرات غرب تكساس، برنت وخام دبي، فيما اقتصر تأثير تقلبات مؤشرات السوق النفطي على الاجل القصير فقط وعدم ممارسته تأثيرا طويل الاجل على تقلبات القطاع الحقيقي، كما كشفت نتائج نموذج متجه تصحيح الخطأ عن وجود تأثير متبادل لتقلبات مؤشر S&P500 ومؤشرات السوق النفطي في الاجل الطويل، بينما لم يظهر تأثيرا متبادلا لتقلبات قصيرة الاجل بل اقتصر على اتجاهه من السوق الحقيقي الى النفطي.

Listing 1 - 1 of 1
Sort by
Narrow your search

Resource type

article (1)


Language

Arabic and English (1)


Year
From To Submit

2018 (1)